龜兔賽跑的故事人們都不陌生,類似情形也發(fā)生在投資理財(cái)中
:固定收益產(chǎn)品好比是烏龜,回報(bào)穩(wěn)定,但似乎總是不緊不慢,欠缺激情。而股票投資好比是白兔,價(jià)格上竄下跳,十分帶勁。
長(zhǎng)期來,個(gè)人投資者大多希望“騎上”白兔,實(shí)現(xiàn)財(cái)富快速增長(zhǎng)的目標(biāo),而股票投資也確實(shí)吸引了大部分投資者的注意。與股市相比,固定收益產(chǎn)品受到的關(guān)注就相去甚遠(yuǎn)了,因?yàn)檫@類產(chǎn)品的年回報(bào)率通常不超過10%,顯得很沒勁。但實(shí)際上,這幾年,較佳的投資理財(cái)工具非固定收益產(chǎn)品莫屬。因?yàn)楣墒薪攴磸?fù)下行,絕大部分機(jī)構(gòu)和莊家難逃虧損厄運(yùn)。作為中小散戶,不大虧更已是萬幸。此時(shí),如果持有固定收益產(chǎn)品這只不被看好的“烏龜”,則能在避免損失的同時(shí),令財(cái)富適度增值,幫助投資者基本達(dá)到讓財(cái)富保值增值的目的。
當(dāng)然,正如兔子在正常情況下長(zhǎng)期一定會(huì)跑贏烏龜一樣,股市投資的長(zhǎng)期平均回報(bào)大多也會(huì)跑贏固定收益產(chǎn)品。既然為了長(zhǎng)期的相對(duì)高回報(bào)而選擇股市這只白兔,就須容忍它上竄下跳,甚至有時(shí)還會(huì)睡長(zhǎng)覺的毛玻盡管這要耽誤很長(zhǎng)一段時(shí)間,但白兔終究會(huì)醒,醒后還是一只善跑的白兔。君不見,股市白兔在經(jīng)歷2002—2005年的長(zhǎng)覺醒來后,在2006—2007年間表現(xiàn)出來的奔跑能力?現(xiàn)在,它已從2008年睡到2012年,離醒來的時(shí)刻已經(jīng)不遠(yuǎn)了。
當(dāng)然,不論是在等待股市白兔睡醒的當(dāng)下,還是在騎上白兔奔跑的將來,“不折騰”的投資策略始終是成功的關(guān)鍵,F(xiàn)實(shí)中,許多人的投資風(fēng)格“非常進(jìn)缺,實(shí)際操作也如白兔般“蹦蹦跳跳”,表現(xiàn)為在股市交易過于頻繁。但頻繁交易本身并不創(chuàng)造財(cái)富,每次交易產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)和稅金反而會(huì)侵蝕財(cái)富。國(guó)內(nèi)股市的二級(jí)市場(chǎng)投資者虧損面大,熱衷于頻繁交易是其中一個(gè)重要因素。
對(duì)普通投資者而言,“不折騰”的投資策略有兩重含義:一是懂得歇息,在市場(chǎng)走勢(shì)堪憂時(shí),不投資反而能避免虧損;二是持有指數(shù)型基金,市場(chǎng)向好時(shí),該類基金的收益與市場(chǎng)同步,實(shí)際也能跑贏大部分專業(yè)投資者;蛟S有人會(huì)問,短期市況走向不明,該如何是好?那么就請(qǐng)忽略短期的市場(chǎng)波動(dòng),著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)。因?yàn)殚L(zhǎng)期而言,市場(chǎng)走勢(shì)必定螺旋向上,只要不是碰到上證在2007年底,或美國(guó)NAS-DAQ在2001年初的超高估值的巔峰狀態(tài),持有指數(shù)基金就應(yīng)是中小投資者首選,將與市場(chǎng)長(zhǎng)期總體向上的趨勢(shì)同步。
此外,從投資組合配置的角度看,應(yīng)根據(jù)投資者個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好,適度加入以債券為代表的固定收益產(chǎn)品,這些“烏龜”的存在,會(huì)有效降低投資組合回報(bào)率的波動(dòng)性。因?yàn)榭傮w上,今年的宏觀政策將趨向逐步小幅放松,即小幅放松信貸規(guī)模、適時(shí)下調(diào)貸款基準(zhǔn)。在此背景下,債市走勢(shì)仍將向好。這些債市的“烏龜”還是會(huì)如前幾年一樣,為投資者帶來穩(wěn)定的合理回報(bào) |